За первое полугодие 2026-го Казахстан привлёк валовые прямые иностранные инвестиции (ПИИ) в размере 9,4 млрд долл. США — на 7,8% меньше, чем годом ранее. Более выраженное сокращение наблюдалось по чистому притоку ПИИ, учитывающему встречные инвестиционные операции, в том числе погашение обязательств перед иностранными инвесторами. За первое полугодие 2026-го он составил всего 470,6 млн долл. США, уменьшившись на 49,3% по сравнению с показателем аналогичного периода годом ранее (928,5 млн долл. США).
При этом объём чистых ПИИ без учёта реинвестированных доходов, характеризующий вложения в капитал и операции с долговыми инструментами, сократился значительно сильнее: с 2,6 млрд до 501,6 млн долл. США, то есть на 80,7%.
Разница между динамикой валового и чистого притока свидетельствует о том, что значительные суммы, отражаемые в статистике поступлений иностранных инвестиций, не обеспечивают сопоставимого увеличения иностранных вложений в экономику. Одновременно с новыми поступлениями происходят погашение задолженности перед зарубежными инвесторами, перераспределение капитала и другие встречные операции.
Одной из важных особенностей инвестиционной динамики Казахстана остаётся значительная роль реинвестированной прибыли. Речь идёт о доходах иностранных инвесторов, которые не распределяются в виде дивидендов, а остаются в компаниях и учитываются как повторные вложения капитала.
В течение последнего десятилетия реинвестированные доходы обеспечивали значительную часть положительных значений притока ПИИ, несмотря на отрицательную динамику остальных компонентов. С 2018 по 2023 год (за исключением первого полугодия 2020-го) объём чистых ПИИ без учёта реинвестированной прибыли за первые шесть месяцев ежегодно оставался отрицательным.
Отток реинвестированных доходов продолжился и в первом полугодии 2026-го, составив 31 млн долл. США, против около 1,7 млрд долл. США годом ранее. Таким образом, реинвестированная прибыль перестала обеспечивать положительный вклад в динамику ПИИ, а положительное значение чистого притока формируется за счёт остальных компонентов.
